Estamos em uma “bolha industrial” que, ao contrário das destruidoras bolhas financeiras, trará avanços tecnológicos e benefícios reais para as empresas e as pessoas. Assim pensa Jeff Bezos, o fundador da Amazon. Falando em um evento na Itália, Bezos reconheceu que há elementos de bolha porque vê os preços de ações se descolando dos fundamentos e startups de “seis pessoas” recebendo bilhões em funding. Ainda assim, ele acredita que essa ‘bolha do bem’ terá um efeito positivo.
“As bolhas industriais não são tão ruins, podem até ser boas, porque, quando a poeira baixar e surgirem os vencedores, as sociedades vão se beneficiar dessas invenções,” disse Bezos na sexta-feira, numa apresentação na Italian Tech Week. “É algo real, os benefícios da AI para a sociedade serão gigantescos.” Que assim seja. Analistas e gestores, porém, cada vez mais se perguntam se o capex maciço das Big Techs em AI vai se traduzir em lucros que justifiquem os valuations atuais.
Até pouco tempo atrás, as maiores empresas de tecnologia dos EUA alocavam conjuntamente algo entre US$ 100 bilhões e US$ 150 bilhões ao ano em capex. Nesta conta entram os investimentos agregados de gigantes como Amazon, Microsoft, Google, Meta e Oracle. Mas este ano, o total investido vai superar US$ 400 bi, e Jensen Huang, o CEO da Nvidia, estimou recentemente que o número pode chegar a US$ 600 bi. Para Huang, até 2030, os investimentos anuais em capex poderão superar US$ 3 trilhões.
No cálculo de Huang, se a AI adicionar US$ 10 tri ao PIB global graças a um aumento de 20% na produtividade, o mundo precisará investir US$ 5 tri ao ano em capacidade computacional. Mas “o mercado não leva esses números ao pé da letra,” disse João Julião, gestor da Genoa Capital. “O consenso é que os investimentos deverão dobrar nos próximos anos, para algo em torno de US$ 1 trilhão ao ano.” A dúvida é como rentabilizar esses investimentos mesmo que eles sejam mais ‘modestos’ do que o previsto por Huang.
Fonte: BrazilJournal
Ver Jornal 08 de Outubro de 2025 