Em meio a um período tumultuado desde 2022, a Infracommerce concretizou sua oferta subsequente de ações, angariando R$ 400 milhões com o propósito de fortalecer sua estrutura de capital e quitar obrigações relacionadas a aquisições recentes.
A empresa anunciou nesta sexta-feira, 15 de dezembro, a emissão de 250 milhões de ações ordinárias a R$ 1,60 por unidade. Esse valor representa um desconto de 5,3% em relação à cotação do pregão de quinta-feira, 14 de dezembro, considerando o montante emitido com a inclusão de um lote adicional de 62,5 milhões de papéis.
Em entrevista ao NeoFeed, o fundador e CEO da Infracommerce, Kai Schoppen, explicou que a oferta subsequente busca ajustar a trajetória após um período de “crescimento agressivo” desde a abertura de capital, em maio de 2021, impulsionado por aquisições.
“Éramos uma empresa com um faturamento próximo a R$ 250 milhões, e este ano, considerando o faturamento do terceiro trimestre e anualizando, ultrapassamos a marca de R$ 1 bilhão”, afirmou. “No entanto, esse crescimento agressivo veio acompanhado de custos elevados.”
Parte dos recursos captados será destinada ao pagamento de aquisições, antecipando os compromissos pendentes, desde que esses valores sejam direcionados ao aumento de capital.
Os movimentos de aquisição contribuíram para a expansão da Infracommerce, mas a integração e os pagamentos associados a essas transações impactaram o balanço da empresa, que enfrenta uma sequência de resultados desfavoráveis.
A dívida líquida da companhia aumentou 12% entre o segundo e o terceiro trimestre, atingindo R$ 473,2 milhões, devido ao consumo de caixa com pagamentos de parcelas de fusões e aquisições. Considerando os pagamentos remanescentes, a dívida líquida totaliza R$ 608,3 milhões.
Schoppen revelou que as aquisições foram financiadas por meio de dívida, com parte dos pagamentos aos proprietários dessas empresas sendo viabilizados por empréstimos bancários, alguns dos quais ainda estão pendentes.
Ele destacou que, entre juros e cartas fianças, a Infracommerce tinha uma despesa adicional de quase R$ 100 milhões no balanço. O CEO explicou que a operação de oferta subsequente visa reduzir o endividamento líquido total da empresa em cerca de dois terços.
“Sentíamos um peso significativo desses custos de dívida, que se tornaram tão onerosos a ponto de afetar nosso negócio, mesmo com o crescimento da empresa”, afirmou. “Realizamos esse follow on para captar recursos e enfrentar esses custos elevados.”
A situação da empresa foi agravada pela escalada da taxa de juros e pela piora do cenário macroeconômico, impactando o setor de e-commerce. No balanço do terceiro trimestre, a Infracommerce informou que está implementando ajustes para reduzir custos e aumentar a eficiência, observando melhorias na rentabilidade.
No contexto da oferta subsequente, juntamente com a emissão de ações, a Infracommerce emitiu 83,3 milhões de bônus de subscrição, proporcionando uma vantagem adicional aos participantes da operação. Para cada três ações subscritas, os investidores receberam um bônus, conferindo o direito à subscrição de mais uma ação da empresa.
A operação contou com a participação do Pátria Investimentos, que, por meio de fundos, adquiriu 37,5 milhões de ações por R$ 60 milhões. A Compass Group também atuou como investidor âncora, comprando 15,5 milhões de ações por R$ 24,8 milhões. A coordenação da operação ficou a cargo do Itaú BBA, Santander Brasil, UBS BB, BTG Pactual e ABC Brasil.
Com a questão financeira encaminhada, Schoppen afirmou que a Infracommerce concentrará seus esforços no crescimento orgânico. Os recursos provenientes da oferta subsequente não serão direcionados para novas fusões e aquisições.
“Após as aquisições, nos tornamos líderes em nove países da América Latina, consolidando líderes de mercado em nosso modelo de negócios, e estamos suficientemente fortes para focar no crescimento orgânico”, destacou.
No terceiro trimestre, a Infracommerce registrou um prejuízo de R$ 52,4 milhões, representando uma redução de 28% em comparação com o mesmo período de 2022. A receita líquida aumentou 35,2%, alcançando R$ 290 milhões. O Ebitda ajustado mais que dobrou, atingindo R$ 65 milhões, com a margem avançando 10,9 pontos percentuais, alcançando 22,4%.
As ações da Infracommerce encerraram o pregão de hoje com uma queda de 8,28%, cotadas a R$ 1,55. No acumulado do ano, apresentam uma diminuição de 58,2%, resultando em um valor de mercado de R$ 654,6 milhões.
Fonte: Neofeed
Ver Jornal 01 e 02 de Maio de 2024 