Levantamento da Serasa Experian revela 474 pedidos no setor entre janeiro e março, impulsionados pela disparada de reestruturações entre produtores pessoas jurídicas e pela crise de margem na cultura da soja.
O que aconteceu
- Escalada de Pedidos: O agronegócio brasileiro somou 474 pedidos de recuperação judicial no primeiro trimestre de 2026, uma alta de 21,9% em relação às 389 solicitações registradas no mesmo período do ano anterior.
- Disparada das Pessoas Jurídicas: Os produtores rurais constituídos como PJ lideraram a alta com 196 pedidos, o que representa um salto de 73,5% na comparação anual.
- Soja e Mato Grosso na Liderança: A lavoura de soja respondeu isoladamente por 137 pedidos, enquanto o estado de Mato Grosso concentrou o maior volume de solicitações do país.
- Gargalo no Fluxo de Caixa: A combinação de custos de produção elevados, juros da Selic mantidos em 14% ao ano e crédito restrito encareceu o refinanciamento das dívidas no campo.
O agronegócio brasileiro iniciou 2026 sob intensa pressão sobre o fluxo de caixa das propriedades. O indicador da Serasa Experian apontou 474 solicitações de recuperação judicial nos primeiros três meses do ano, consolidando a continuidade do ciclo de estresse financeiro que afeta tanto quem produz quanto a cadeia de suprimentos.
O motor central desse crescimento foi a migração dos grandes e médios produtores para a formalização como Pessoa Jurídica. Enquanto os pedidos efetuados por produtores rurais Pessoa Física (PF) recuaram 6,7% no período (somando 182 casos), os requerimentos vindo de Pessoas Jurídicas (PJ) saltaram de 113 para 196 — uma alta expressiva de 73,5%. A mudança de patamar reflete o maior nível de profissionalização e alavancagem de estruturas empresariais no campo, que encontram na reestruturação judicial um escudo contra a execução imediata de garantias pelos credores.
A cadeia estendida do agronegócio também sentiu o baque: revendas de insumos, agroindústrias de transformação primária e prestadores de serviços logísticos registraram 96 pedidos de recuperação no 1T26, avanço de 18,5% sobre os 81 casos reportados nos primeiros três meses de 2025.
No detalhamento por atividade econômica, a cultura da soja permaneceu como a mais impactada pelos reajustes de margem, concentrando 137 requerimentos de recuperação judicial no trimestre. Na sequência figuram a criação de bovinos (42 pedidos) e o cultivo de grãos mistos.
Geograficamente, os estados com forte vocação para grãos e maior volume de crédito tomado lideraram a estatística nacional:
- Mato Grosso: Liderou o ranking nacional com 135 solicitações no total, somando os registros de produtores PF, PJ e empresas da cadeia.
- Goiás e Mato Grosso do Sul: Ocuparam a segunda e a quarta posições do levantamento, evidenciando o aperto financeiro no Centro-Oeste.
- Paraná: Ficou na terceira colocação, impactado pela quebra pontual de safras e custos logísticos.
A manutenção da taxa Selic em 14% ao ano exercida pelo Banco Central encareceu diretamente o crédito livre e o Financiamento para Garantia de Preços ao Produtor (FGPP). Com a taxa básica em patamar elevado, os bancos e tradings tornaram-se consideravelmente mais seletivos na concessão de novos recursos, travando o rolamento de passivos de produtores altamente endividados.
De acordo com a avaliação do head de agronegócio da Serasa Experian, Marcelo Pimenta, a recuperação judicial deve ser encarada como medida extrema de preservação da atividade, e não como primeira opção de gestão. O ambiente de crédito restrito exige renegociação preventiva direto com fornecedores de insumos e bancos antes do vencimento das cédulas de produto rural (CPRs).
Ao mesmo tempo, o setor financeiro tem implementado modelos preditivos enriquecidos com inteligência artificial para avaliar o risco de crédito agrícola de forma individualizada. O objetivo das instituições é diferenciar o produtor que enfrenta uma frustração pontual de safra daquele com insolvência estrutural, evitando o fechamento indiscriminado das linhas de financiamento para o ciclo 2026/2027.
Guia do Produtor e Credor: Orientações Práticas de Gestão Financeira
Para o Produtor Rural (Prevenção e Reestruturação):
- Renegociação Antecipada: Procure os credores (bancos, tradings e revendas) antes da maturidade dos títulos (CPRs e duplicatas). Apresentar o laudo de frustração de safra e o plano de fluxo de caixa antecipadamente reduz as chances de execuções judiciais de garantias.
- Profissionalização do Balanço: Para quem atua como PJ, mantenha a contabilidade segregada das despesas familiares e evite a sobreposição de garantias reais (como penhor de safra e hipoteca da terra) em múltiplas operações de curto prazo.
- Análise de Custo do Capital: Com a Selic em 14%, evite a tomada de crédito emergencial em linhas de capital de giro não subsidiadas para cobrir rombos operacionais da safra.
Para Investidores e Credores do Agro (FIIs Imobiliários, Fiagros e Bancos):
- Monitoramento das Garantias de Fiagros: Analise a composição de CRAs (Certificados de Recebíveis do Agronegócio) nas carteiras de Fiagros negociadas na B3. Priorize fundos com devedores pulverizados e garantias reais colateralizadas de alta liquidez.
- Mitigação de Risco Jurídico: Verifique se as CPRs possuem cláusula de alienação fiduciária e se o enquadramento do devedor cumpre rigorosamente os prazos legais da Lei de Falências (Lei nº 14.112), minimizando o risco de suspensão prolongada das cobranças (stay period).
Fonte: IstoéDinheiro