Banco Mundial aponta melhora no acesso ao financiamento internacional, acompanhada de custos elevados para países de renda baixa e média.
A dívida externa do Brasil encerrou 2025 em US$ 659,8 bilhões, com crescimento de 8,7% em relação a 2024, de acordo com o Banco Mundial. O estoque reúne obrigações públicas e privadas, além de compromissos de curto prazo, conforme o Relatório de Dívida Internacional de 2026.
O avanço ocorre em um cenário de recuperação do crédito internacional. Na avaliação do organismo, os países de renda baixa e média voltaram a captar mais recursos, mas o custo do financiamento permanece elevado, restringindo o espaço para investimentos de longo prazo.
Como está composta a dívida externa brasileira
A maior parcela do estoque brasileiro corresponde à dívida privada sem garantia pública. O restante inclui obrigações públicas ou garantidas pelo setor público e compromissos de curto prazo.
As obrigações de curto prazo somavam US$ 112,523 bilhões ao fim de 2025, conforme a tabela do Banco Mundial para o Brasil.
Brasil se destaca nas captações do setor privado
Brasil e China concentraram as maiores participações nos novos empréstimos concedidos por bancos comerciais e outros credores privados ao setor privado sem garantia pública dos países analisados.
As carteiras de dívida dessas economias apresentam forte concentração nesse grupo de credores. Ambos os países registraram elevados pagamentos de principal referentes a essas operações.
O Brasil esteve entre os maiores emissores de títulos internacionais do setor privado sem garantia pública, atrás de China e Turquia. As captações brasileiras cresceram em relação a 2024.
Novos empréstimos superam amortizações
O aumento dos desembolsos alterou a direção dos fluxos de financiamento privado para os países de renda baixa e média. Após as saídas líquidas registradas em 2024, o grupo passou a receber mais recursos do que devolveu em pagamentos de principal em 2025.
No Brasil, as amortizações destinadas a bancos comerciais e outros credores privados diminuíram. O país figurou entre os principais destinos das entradas líquidas de financiamento de longo prazo ao setor privado.
Brasil e África do Sul se destacaram pelo aumento das entradas líquidas de dívida de curto prazo.
Financiamento externo continua em 2026, mas com custo elevado
Os dados preliminares de 2026 indicam continuidade do acesso aos mercados internacionais de capitais por emissores públicos e com garantia pública.
Parte dos países ampliou os prazos das novas emissões. Brasil, México e Turquia realizaram operações com diferentes vencimentos, permitindo refinanciar compromissos próximos e alongar o perfil da dívida.
Esse movimento ocorre sob custos globais de financiamento elevados. Como os títulos dos países emergentes são precificados com base nos juros de referência das economias avançadas, taxas mais altas nesses mercados encarecem as novas captações.
O Banco Mundial ressalta que emitir títulos para recomprar obrigações próximas do vencimento ajuda a distribuir os pagamentos ao longo do tempo. A operação, porém, não reduz significativamente o estoque da dívida e pode substituir compromissos antigos por novos empréstimos mais caros.
Fonte: IstoéDinheiro