Após concentrar seus esforços na busca pela rentabilidade durante o primeiro semestre, a Petz agora direciona sua atenção para a preservação de sua participação no mercado durante a segunda metade do ano. Nos primeiros seis meses, a empresa conseguiu melhorar sua geração de caixa, apesar das margens apertadas, o que lhe proporcionou a flexibilidade necessária para adotar uma estratégia mais defensiva em relação ao market share.
O CEO Sergio Zimerman explicou que, no início do ano, eles haviam anunciado a intenção de preservar a rentabilidade sem comprometer o market share. Essa abordagem foi bem-sucedida no primeiro semestre, elevando a rentabilidade e mantendo o crescimento em linha com a média do mercado. Agora, no segundo semestre, eles estão ajustando essa ênfase da rentabilidade para a proteção do market share, visando uma abordagem mais cautelosa. Zimerman enfatizou que essa mudança faz sentido a curto prazo, considerando o valor dos clientes ao longo do tempo.
Uma indicação dessa mudança de ritmo é observada nas vendas das mesmas lojas da marca, que registraram um crescimento de 8% no último trimestre, em comparação com as taxas de crescimento de dois dígitos anteriores. Contudo, o foco defensivo está sendo colocado principalmente no ambiente digital, onde a empresa implementou ajustes visando a rentabilidade, como a introdução de taxas de serviços e a remoção de descontos na retirada em loja.
Zimerman enfatizou que a qualidade do atendimento e a conveniência na entrega são fatores cruciais para a fidelidade do cliente. A empresa está ciente da concorrência agressiva em relação aos preços, mas está confiante em sua capacidade de manter um alto nível de serviço. A empresa também está ampliando sua marca própria e planeja introduzir um plano de saúde no mercado paulista, buscando fortalecer a fidelização dos clientes.
O aumento na geração de caixa permitiu que a Petz realizasse ajustes em sua estratégia digital. Com um caixa sólido e sem alavancagem líquida, a empresa está bem posicionada para enfrentar os desafios do mercado. A melhoria na geração de caixa é resultado da gestão de estoques, negociações com fornecedores e otimização de processos. A marca própria também desempenha um papel importante, representando 8% das vendas e contribuindo significativamente para as margens.
No segundo trimestre, a receita da Petz atingiu R$ 944,8 milhões, registrando um aumento de 18% em relação ao ano anterior. A margem bruta ficou em 39,7% no trimestre e 39,8% no semestre. O Ebitda ajustado alcançou R$ 69,9 milhões, com uma margem de 7,4%. O lucro líquido no segundo trimestre foi de R$ 24,5 milhões, impactado pelo aumento de depreciação e amortização devido aos investimentos em lojas.
Em um período de desafios e competição acirrada, os investidores têm interpretado os indicadores de maneira variada. A volatilidade das margens, resultado da pressão competitiva, tem influenciado os movimentos das ações da Petz, com quedas de 12% em um mês e um aumento de 5% no ano. Desde sua oferta pública inicial (IPO), as ações da empresa caíram 45%.
Fonte: Pipeline Valor